万科百天市值蒸发160亿国泰君安峰呼喊购买定价56元

时间:2019-03-25 03:01:40 来源:金安新闻网 作者:匿名



中国经济网北京5月7日电(记者李荣马先珍)5月4日,万科A(000002.SZ)股价继续下跌,收于26.91元。 1月24日创下42.24元的高位后,万科A在5月3日创下26.56元的低点,而在100天内,A股市值最终蒸发了1524.10亿元。

万科(02202.HK)在5月23日触及高点42.85港元后于5月23日创下29.55港元的低点。香港股市价值达174.9亿港元,相当于人民币141.53亿元。

在万科A股价最高的当天,国泰君安发布了一份研究报告,给予万科A“增持”评级,目标价为56.10元。在前一天,万科A港股的最高价格,东方证券发布了一份研究报告,给予万科A“买入”评级,目标价为54.72元。

另一家不严谨的经纪公司是中金公司。随着万科A股价逐步下跌,中金公司继续提高目标价。 3月27日,中金公司将万科A的目标价上调至49.60元。当时,万科A的股价波动在30元左右。

2018年1月24日,国泰君安发布了研究报告《万科A:服务房价化的典范,未来地产的巨头》,分析师是卜文凯和谢玉玉。根据研究报告,该公司在过去两年取得了显着的销售增长。由于完工进度放缓和结算滞后,公司将在未来三年内逐步释放业绩,其业绩非常肯定。据估计,万科A 2017 - 2019年的业绩增长分别为31%,25%和20%,每股收益分别为2.50,3.12和3.74元。 PE指的是国际水平的15倍,因此目标价格为56.10元,“增持”评级。

不久之后,国泰君安再次发布研究报告,维持万科A的目标价56.10元。 2018年2月5日,国泰君安发布了研究报告《万科A对公司1月销售数据的点评:有质量的成长,利润率与周转率兼备》,分析师是谢玉玉和郝雅文。根据研究报告,万科A的平均销售价格继续增长,品牌溢价继续显示:1月平均售价为15,297元,比去年增长3.8%。一方面,一线和二线城市的销售已经放松,另一方面,公司的品牌溢价也得到了突出体现。维持目标价56.10元并维持增持评级。2018年1月4日,东方证券发布了一份研究报告《销售增长超预期,拿地强度创新高》,分析师非常渴望。根据研究报告,万科A公布了2017年全年的销售数据,并据此将其2017 - 2019年每股盈利预测上调至2.48/3.42/4.29元。可比公司的2018年PE估值为12倍,估值为12倍,相应目标价为41.04元,重申买入评级。

随后,东方证券发布研究报告,提高万科A的目标价。2018年1月23日,东方证券发布了一份研究报告《参与GLP私有化完成,物流地产业务进一步夯实》,分析师对此表示热切期待。根据研究报告,万科A2017-2019每股盈利预测为2.48/3.42/4.29元。由于可比公司估值的变化,可比公司PE在2018年(原为12倍)的价值为13倍。给予万科A 20%的估值溢价,相当于16倍的估值,将目标价格上调至54.72元,维持买入评级。

两个月后,东方证券将万科A的目标价下调至40.80元。 2018年3月27日,东方证券发布了一份研究报告《2017年年报点评:穿越周期的稳定战车》,分析师非常渴望。根据研究报告,预计2018 - 2020年万科A的每股收益为3.40/4.46/5.87元。可比公司PE在2018年估值为10倍,考虑到万科A应享有比同类公司更高的估值溢价,维持20%估值溢价以获得12倍估值,并考虑到可比较下降目标价格公司估值。 40.80元,维持买入评级。

中金公司在三个月内三次上调万科A的目标价,偏离股价走势。

2018年1月8日,中金公司发布了研究报告《收购凯德20家购物中心,商业平台扩张提速》,分析师是张宇。根据研究报告,受益于强劲的销售和持有的房地产规模扩张,考虑到销售超出预期和此次收购的影响,万科A 2018/19盈利预测上调1%/2%至3.06/3.73每股人民币。当前股价和新目标价分别相当于2018年市盈率的11.4倍和14.5倍。将目标价格上调17.6%至44.23元,重申推荐评级。2018年2月5日,中金公司发布了研究报告《开年销售靓眼,业绩稳健增长》,分析师是张宇。该研究报告称,重申万科A的推荐评级并将其目标价格上调2%至48.44元,较当前股价上涨31%,主要受益于万科A的盈利增长。保持盈利预测不变,新目标价格相当于15.8/13.0x 2018e/19e P/E,目前股价为12.1/9.9x 2018e/19e P/E.

2018年3月27日,中金公司发布了研究报告《强者恒强,稳步前行》,分析师是张宇。根据研究报告,考虑到万科A多业务的加速扩张,它将2018/19E年每股盈利分别上调8%/13%至3.31和4.21,相当于30%的同比增长率和27%。维持建议评级并将目标价格上调2%至人民币49.60元。

中信证券研究报告的定价是可靠的。 2018年1月4日,中信证券发布研究报告《2017年12月销售情况点评:估值突破,不仅依靠高销量》,分析师陈聪。根据研究报告,万科A2017/2018/2019的每股盈利预测为2.45/3.19/3.88元/股,维持每股净资产值35.74元/股。考虑到万科A的销售和土地收购情况略微超出预期,工业集中度增加的势头,维持A38.51元/股的目标价维持买入评级。

海通证券的定价与上帝相同,万科A的最高价格仅比目标价格低一美分。 2018年1月5日,海通证券发布研究报告《销售创新高,业务再推进!》,分析师陈浩武。该研究报告称,万科A 2017和2018年EPS预计分别为2.39和3.25元。根据1月5日的股票价格34.76元,相应的PE为14.54倍和10.7倍。考虑到市场已进入估值转换期,公司在全球房地产行业的领先地位和潜在的市场份额增加空间,公司在2018年的估值为13XPE,相当于42.25元的股价,保持“买入”评级。

虽然天丰证券,光大证券和西南证券未对万科A收取高价,但研究报告的发布时间较晚,而万科A的股价远未达到研究报告的目标价。2018年2月14日,天丰证券发布研究报告《万科A:龙头亦能起舞、经营优秀促稳健增长》,分析师陈天成。根据研究报告,估计万科A17-19的每股收益为2.53,3.28,4.16元,目前的PE价格为12.6X,9.7X,7.7X,维持“买入”评级,且6 - 月份目标价维持在42.64元。相当于18年PE是13倍。

2018年2月27日,光大证券发布了一份研究报告《万科A:销售高增锚定业绩,“物流 商业”加速资源整合》,分析师是陈浩武。根据研究报告,万科A 2017年的销售额同比增长约45%。 2018年第一个月的销售额取得了另一个好成绩。 2017/2018/2019的收入分别增加2992/3985/4923亿元。分别为280/360/433亿元,每股盈利分别上调2.54/3.26/3.93元。考虑到1318 PE 13倍的相对估值,12个月目标价格为42.5元,上调至“买入”评级。

2018年3月27日,西南证券发布了一份研究报告《万科A:经营稳健,穿越牛熊》,分析师是胡华鲁。该研究报告称,万科A2018-2020每股盈利预计为3.26元,4.13元,5.07元,并将在未来三年内保持25.8%的复合增长率。作为领先的A股房地产领导者,万科A享有估值溢价和可持续收益行业估值的增长。由于目前的行业风险偏好较低,它将在18年内给出12倍的估值,相当于目标价39.12元,维持买入评级。

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